昨日市场继续缩量向下，成交量考验7000亿，“活跃资本市场，提升投资者信心”势在必行。我们一再强调，缩量的“压力”会转化为政策的“动力”，必须重视对券商股的配置：

本轮政治局会议定调之高，历史罕见。历史上五次政治局会议提到资本市场，唯独本次态度鲜明“活跃资本市场，提振投资者信心”。这是本轮政策出台的原生动力，充分表达了决策层对资本市场的重视。

如果我们从政策制定的基本逻辑出发，就会知道资本市场的每项政策都不能“饮鸩止渴”，只看短期，必须要充分考虑对市场生态的中期、长期影响。当前正是在市场“高期待”和政策“缓落地”之间逐步消耗耐心，从而磨砺出真正的底部，出现指数级别的大机会。

(资料图片仅供参考)

政策一定会有的，而且越来越近。同时强调，政策不会是“一招鲜”，而是“组合拳”！昨日的超预期降息已经是最好的说明，政策出台之前是券商股最佳的窗口布局期。

“活跃资本市场”，坚守券商核心主线，在今年存量博弈的市场格局下，必须坚持对主线品种的配置不动摇，券商当前的情况是：估值低！持仓低！业绩好！政策预期强！本轮行情至少参考2019、2020，行情级别50%的判断，券商是拉动市场信心的核心“锚”。

防止踏空选龙头，短线选手看业绩！

六大主线，毋庸错过：

龙头券商：中信、华泰、建投、中金（最龙头，融资受限、杠杆提升）、海通（最便宜）、申万、银河、招商

弹性券商：东吴、指南针、红塔、光大

次新三剑客：信达、首创、财达

并购整合预期：方正、国联

中报业绩增速：东方、东北、西南、长城、国海

弹性保险（类券商）：新华保险、中国人寿

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